中财期货欧洲央行主席表态提振铜铝高开高走万芳

中财期货：欧洲央行主席表态，提振铜铝高开高走

【行情简析】

受隔夜外盘提振，沪铜Cu1211合约周五高开于54390，开盘后短暂下挫，于9:04下探当日低点54050后反弹，并持续震荡盘升，收盘前上探当日高点54800，最终报收于54770元/吨。较前一交易日结算价上涨680元，涨幅1.26%。成交量共计46.4万余手，较前日增量7154手，持仓量共计28.5万余手，较前日减仓9804手。

沪铝Al1211合约周五高开于15370后短暂下挫，于9:05下探当日低点15340后反弹，震荡盘升，收盘前上探当日高点15460，最终报收于15445元/吨。较前一交易日结算价上涨120元，涨幅0.78%。成交量共计1.7万余手，较前日缩量4852手，持仓量共计9.5万余手，较前日减仓1394手。

【现货概况】

现货市场方面，根据国内长江市场当日10:45报价，铜现货价格为54840～54920元/吨；升水100～升水180元/吨。铝现货价格为15440～15480元/吨，贴水60～贴水20元/吨。

沪期铜高开高走，部分保值盘被套，出货受阻，现铜供应缩减，升水报价坚挺，无奈市场认可度低，部分中间商买现抛期，下游按需接货，实际成交困难。

沪期铝持续涨势，尽管现铝市场有少量低价进口铝流通，但现铝市场多数贸易商报价坚挺，同时也有部分贸易商月末惜售，恰逢周末下游些许补库需求，整体市况气氛略微改善。

【库存提要】

LME最新公布的铜库存较前日减少1525吨至249900吨；铝库存较前日减少5625吨至4835050吨。LME基金属仓单注销情况：铜51250吨，注销比例20.51%；铝1744050吨，注销比例36.07%。伦铜库存继续小幅回落；注销仓单比例持稳于20%上方。伦铝库存继续小降，总体基本平稳，注销仓单比例持续高企。

【市场分析】

欧洲央行总裁德拉吉周四承诺，将采取一切措施避免欧元区解体，其中包括采取行动降低诸如西班牙和意大利等成员国政府过高的借款成本。分析师表示，德拉吉此番讲话或暗示，欧洲央行将重启停用数月的主权债购买计划。另外，欧盟执委会主席巴罗索周四表示，欧元区银行业联盟提案将于9月初出台。德拉吉的表态给目前风声鹤唳的市场注入了一针强心剂，支撑盘面继续反弹，高开高走。但分析师称，除非欧洲央行真正采取行动缓解欧债危机，否则任何涨势终将消退。笔者认为，正是这个“真正采取行动缓解欧债危机”恰恰是最难的，因此，暂不宜对这波反弹过于乐观。

今晚将公布美国第二季度GDP数据，因此部分空头纷纷削减手中头寸，以期缩小风险敞口，这也是推动盘面日内走高的因素之一。此外，市场目光聚焦于下周欧洲央行货币政策会议和美联储议息会议。在此之前，盘面料将不会出现显著趋势。

【后市展望】

尽管德拉吉的讲话提振铜价日内走高，但若欧洲央行拿不出切实的方案缓解债务危机，那么一切提振都是浮云。而目前，欧元区第一大经济体德国、第二大经济体法国在救助受债务危机困扰的国家的具体举措让仍然存在分歧，令市场参与者未敢对欧债危机的缓解抱有太过乐观的预期中。铜价依然面临易跌难涨局面。技术面上看，沪铜日线高开高走，在5日均线处获得支撑；MACD平移，绿柱缩短；KDJ现金叉收敛迹象，J值反弹接近20一线。短线指标走强，中期趋势不明。长线操作建议轻仓空单继续持有，短线仍建议日内操作，高抛低吸。

盘面上看，沪铝日线高开高走，在5日均线处获得支撑，承压于10日均线；MACD金叉收敛，绿柱缩短；KDJ金叉，J值上破40。短线、中线指标军走强。但从盘面情况来看，反弹料难持久，同时，考虑到此前铝价已再度受到成本因素支撑，跌破成本后将何去何从，有待市场进一步消息指引。因此长线操作仍建议观望；短线建议日内操作，高抛低吸。

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